需求不佳的大背景下 玻璃期货延续震荡偏弱格局

目前，玻璃现货企业出货随行就市，出货进展一般、供给高位持稳、下游消费放缓，库存累积、利润回落较多、展望后市，在产能没有较大去化的情况下，短期玻璃价格可能会继续震荡偏弱运行。

本周一盘中，玻璃行情就延续了上周的偏弱格局。

国家统计局发布的2021年10月下旬数据显示，非金属建材中，玻璃跌价尤为明显，浮法平板玻璃（4.8/5mm）下跌5.2%，但普通硅酸盐水泥（P.O 42.5袋装）仍然提价4.9%。

国泰君安期货能化商品首席研究员张驰表示，近期，全国各主流区域成交普遍较差，一方面地产的弱势限制了需求，另一方面，全国各个区域价格轮番持续下跌也限制了下游补库的热情。

从最近调研的情况来看，当前玻璃厂库存仍然在继续攀升，尤其部分大型玻璃厂库存压力极大。厂家高库存导致下游采购谨慎，进一步加大厂家压力。各区域都有库存超高的玻璃厂。

沙河近期因库存问题，掀起价格战，单次下跌调价高达10%。以目前的累库速度，高库存的玻璃厂大概率撑不到明年需求恢复的时期，所以未来半年左右的时间，玻璃行业将会出现被迫集中减产的情况。此外，市场订单仍然在下滑，尤其是大板相关加工品订单较差，主要是用来做各类公共建筑外墙的订单。室内装饰类需求略好于外墙订单。玻璃下游LOWE订单较玻璃原片更差，因LOWE玻璃更多服务于公共建筑类需求。资金紧张、付款条件差、开工不稳定等因素是制约当下需求的核心。

目前生态环境部发布的冬季大气污染治理方案中没有提及要对北方玻璃厂限产，仅提及需要煤改气。张驰认为，这一政策在需求不佳的大背景下，可能会导致部分超龄服役的窑炉停产。地产成交弱势当前市场的核心驱动。在需求偏弱的背景下，玻璃厂未来只能依靠减产来应对市场冲击，玻璃行业面临减产或者降价，未来玻璃行业大概率会进入供需双弱的格局。