玻璃、纯碱作为上下游一脉相承,价格却南辕北辙。后市如何发展?我们来看一下最新的机构判断。
南华期货:
纯碱:厂家库存偏高
现货市场方面纯碱市场维持稳定在较高价格,开工率维持在较高水平,下游抵触情绪渐强,采购情绪依旧偏弱,高价货出货情况不乐观,厂家库存有一定累积。
5月下旬以后部分企业有计划检修,预计供应端会有所下降。期价上涨与下半年光伏玻璃需求预期影响刺激,以及下游玻璃持续上涨有一定关系,预计短期偏强运行。
玻璃:原定产能未能点火 库存极低!
现货市场依旧呈现北强南稳的格局,假日期间现货市场依旧保持节前较好的需求水平。下游加工企业订单量稳定,短期对玻璃的需求保持较好水平,对现货价格起较好支撑。原定点火生产的沙河地区生产线因环保原因迟迟未能点火,后期部分华东地区生产线后期有冷修停产的计划,华南等地区有新增产能的计划。
华北地区大部分厂家库存降至极低水平,各地整体库存处于历史同期地位,沙河地区现货价格领涨,其他地区跟涨。主力合约不断创新高,建议多单继续持有,谨慎追高。
中信期货:玻璃投机与刚需并存走势继续坚挺
供给方面,玻璃原片企业利润突出,厂家复产转产生产线积极,但随着产能逐步转化成产量,后期增量产量逐渐减少,供应逐步趋于稳定。
库存方面,市场逐步启动,深加工企业订单稳定,刚需采购维持,在经历一段时间的库存消化之后,下游再次开始一轮补库存节奏,库存下降明显。
利润方面,随着原片出库量增加,市场逐渐转好,报价连续提升,但由于原材料价格同步上涨,生产利润小幅波动,但依旧在维持较高位置。
总体来看:随着深加工企业与工地施工进程保持旺盛,旺季市场启动,叠加乐观预期下,原片订单采购增量明显,投机需求快速释放,原片投机需求与刚性需求并存,现货市场继续坚挺。
方正中期:纯碱后市看好但近期偏弱
碳达峰碳中和目标既定,市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景,尽管纯碱现货相对低迷,市场看好纯碱下半年供需形势力度不减,推动纯碱期货盘面加速上行。
我们认为,纯碱的高库存、光伏玻璃的低利润等导致纯碱前期高位回调的风险仍未解除,尽管光伏玻璃产线建设节奏没有放缓迹象,但实际投产的节奏仍由生产企业根据利润状况进行把控。纯碱的下半年需求尚存不确定性,不宜在当前升水现货的高位过分看多纯碱行情。我们认为,导致纯碱现货偏弱的矛盾依然存在。
瑞达期货:
纯碱:多单逢回调买入
从生产端来看,近期部分纯碱装置恢复,开工负荷环比上调,货源供应量有所增加。下游装置开工稳定,但轻碱下游需求疲软,市场采购情绪稍弱,贸易商出货一般,高价出货困难;重碱受光伏投产预期和浮法玻璃产线增加预期影响,下游仍较乐观。SA2109合约可关注逢回调买入机会。
玻璃:强势但需留意涨速过快回调
近期国内浮法玻璃现货市场整体交投情绪较好。
本周国内样本企业整体库存继续下降,除华南、西南、西北库存小增外,其他区域均有不同幅度削减,尤其华北区域出货较快,沙河厂家库存已极为有限。在房地产竣工周期下,玻璃需求向较好,深加工企业订单饱满。FG2109合约或延续震荡偏强,但高位风险较大,需谨防期价过快上涨带来的回调修正。(同花顺财经)