玻璃工业或迈入“中国时代”

我们认为“浮法工艺”自50年代至今，以及在可见的未来，依然是人类社会主流的建筑及汽车玻璃的生产工艺;

那么基于浮法工艺的世界玻璃工业，很有可能被中国企业所重塑，也就是说，我们认为就浮法工艺而言，中国的玻璃企业已经具备明显的国际比较优势;

自2014年以后，国内玻璃的龙头企业：福耀、信义等率先扬帆出海，我们判断，这是国内玻璃龙头企业的宿命也是出路，并且将令世界玻璃工业迈入“中国时代”;

一、国际化是发展的宿命

一方面国内需求进入成熟期，且政府相继出台一系列指导性文件，严禁新建生产线，因此国内市场竞争格局将基本稳定，很难再有大的格局变化。

另一方面环保压力趋严提高了玻璃企业的复产和运行成本(我们估算，一条600～800t/d日熔量的玻璃产线，脱硫脱硝除尘设备安装成本约在2000-4000万元，其日运行成本超过2万元)，而玻璃并非完全的不可贸易品;

二、国际化也必然是出路

“福建系”企业率先出海，开启全球化道路，我们认为当前国内玻璃龙头企业之间的差异化并不显著，而国际化的历程中必然将拉大其差异化，包括生产工艺管理、产品品质、新产品研发及人才引入方面，且诸多发展中国家市场需求仍具有较大想象力，因此，对国内玻璃龙头企业而言，国际化是出路。

另外，国际化绝不仅仅是量的增长，全球市场、全球制造、全球供货，生产前移的同时带来本土化人才的引入和全球化的物流体系，考虑国际比较优势，未来或将实现以外供内(海外生产，国内市场);

福耀信义的汽车玻璃早已占据世界领先地位，同时海外设厂，截至2017年8月底，信义、旗滨马来浮法生产线已经建成投产，而福耀美国、俄罗斯工厂有望今年贡献利润，下一步或将北美及欧洲加大布局。我们认为“福建系”再次领先一步，未来或将与国内竞争对手的差距已经拉开。