明年上半年玻璃价格或奠定高基数

玻璃产能收缩带来供需格局改善。

     沙河因排污许可证问题关停9 条生产线（占全国总产能的4%左右，预计后续还有3 条要停产）所产生的影响：

     一是导致华北地区的供需格局改善，本来进入淡季价格开始下行，但是由于产能快速收缩，企业去库存加速，价格反而出现上涨，低库存情况下，企业稳价意愿更加强烈，华东与华北地区价格仍存上涨空间，将为明年一季度玻璃价格奠定一个高基数；

     二是明年开春以后，考虑到玻璃销售与地产销售有2-4 个季度的滞后期，明年上半年需求仍有支撑，而沙河关停的产能不能及时复产（考虑到冷修或者环保整改的问题，约6 个月或更长时间），供需格局有望持续改善，所以明年一季度玻璃价格有望淡季不淡，同比价格实现高增长，企业盈利能力提升；

      三是09-10 年建设还在产的生产线大约占全国产能的15%左右，按照7-8 年的寿命周期计算，这两年将进入冷修高峰期，未来产能收缩的力度或许更大，叠加当前纯碱等原材料价格高企，预计明年上半年供需格局依旧稳定。