玻璃原料市场动荡

　　（一）纯碱低位反弹

　　图表：2014-2017年纯碱当月产量              　　图表：纯碱累计产量

　　纯碱市场的大起大落是这上半年以来玻璃原料中最为瞩目的。年后纯碱市场一路狂跌，价格上演了“从哪里来到哪里去”的一段行情。今年年后纯碱市场产能恢复，库存的不断攀高严重拖累了市场价格，4月初，纯碱市场库存从2016年底的15万吨快速升至近百万吨，市场严重饱和下，库存消耗成为重中之重。今年以来纯碱当月产量均较去年同期小幅上升，纯碱市场累计产量同比增速在去年一整年呈现负增长之外，今年2月以来，纯碱累计产量同比扭负为正。

　　图表：各地纯碱价格走势                      　　图表：纯碱月平均价

　　数据来源：Wind资讯， 弘业工业品研究所

　　不过，值得注意的是，伴随着纯碱市场跌至低谷，厂家积极对应，降价跑量、降负荷以及集中检修起到了明显的效果，库存消耗量大就，价格持稳运行。随着订单的增加，局部开始货源紧张，厂家惜售，拉涨心态高涨。由局部到整体的喊涨氛围不减，价格开始逐渐回温，近期轻质碱维持在1630-1680元/吨，重质碱送的报价在1700-1750元/吨。受房地产金九银十拉动，与房地产相关行业或迎来旺季，纯碱市场或有小幅拉涨。

　　（二）燃料走势不尽相同

　　图表：动力煤价格走势                       　　图表：天然气价格走势

　　图表：石油焦价格走势                      　　图表：燃料油价格走势

　　数据来源：Wind资讯， 弘业工业品研究所

　　燃料方面，由于各厂家使用的燃料不尽相同，尽管目前多提倡天然气作为环保能源，但基本南方市场的生产线中占据多数，北方市场中新建或生产高端的生产线会使用天然气，其余多用煤炭做燃料，并使用脱硫脱硝装置进行环保处理。从燃料端价格走势来看，天然气价格保持稳定，煤炭和石油焦出现小幅上升局面，而国际油价的大幅波动下，重油价格出现小幅回调。